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A comprehensive overview of insurance principles, focusing on life insurance concepts. it covers key definitions such as pure risk, speculative risk, and the law of large numbers. the document also delves into the legal elements of insurance contracts, including consideration, offer, and acceptance, and explores various types of insurance policies and their applications. it further examines the principles of indemnity and utmost good faith, crucial for understanding insurance transactions. the document's educational value lies in its detailed explanation of life insurance concepts, including insurable interest, estate conversion, and business uses of life insurance, making it a valuable resource for students of insurance.
Typology: Exams
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Insurance|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔the|||||| transfer|||||| of|||||| Pure|||||| risk|||||| to|||||| the|||||| insurance|||||| company|||||| in|||||| consideration|||||| for|||||| a|||||| premium must|||||| be|||||| pure|||||| risk|||||| and|||||| calculable. Pure|||||| Risk|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔the|||||| chance|||||| of|||||| loss|||||| without|||||| any|||||| chance|||||| of|||||| gain;|||||| insurable Speculative|||||| Risk|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔possibility|||||| for|||||| gain|||||| or|||||| loss;|||||| not|||||| insurable Risk|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Chance|||||| of|||||| loss Exposure|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔a|||||| condition|||||| that|||||| could|||||| result|||||| in|||||| loss hazard|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔something|||||| that|||||| increases|||||| the|||||| chance|||||| of|||||| loss eg.|||||| presence|||||| of|||||| physical|||||| hazard|||||| increases|||||| the|||||| chance|||||| of|||||| a|||||| loss|||||| occuring peril|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔cause|||||| of|||||| loss||||||
eg.|||||| fire law|||||| of|||||| large|||||| number|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔allows|||||| insurers|||||| to|||||| predict|||||| claims|||||| more|||||| accuratley;|||||| applies|||||| to|||||| grops|||||| of|||||| people|||||| not|||||| individuals.|||||| The|||||| more|||||| people|||||| in|||||| the|||||| group,|||||| the|||||| more|||||| accurate|||||| the|||||| predictions|||||| are Reinsurance|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔A|||||| form|||||| of|||||| insurance|||||| whereby|||||| one|||||| insurance|||||| company|||||| (the|||||| reinsurer)|||||| in|||||| consideration|||||| of|||||| a|||||| premium|||||| paid|||||| to|||||| it,|||||| agrees|||||| to|||||| indemnify|||||| another|||||| insurance|||||| company|||||| (the|||||| ceding|||||| company)|||||| for|||||| part|||||| or|||||| all|||||| of|||||| its|||||| liabilities|||||| from|||||| insurance|||||| policies|||||| it|||||| has|||||| issued. stock|||||| insurer|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔may|||||| pay|||||| dividends|||||| to|||||| shareholders|||||| (stockholders),|||||| thought|||||| not|||||| guarenteed reciprocal|||||| insurance|||||| company|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔managed|||||| by|||||| an|||||| attorney-in-fact;|||||| unincorporated|||||| association|||||| of|||||| individuals|||||| who|||||| insure|||||| each|||||| other government|||||| insurance|||||| offering|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔offers|||||| insurance|||||| for|||||| social|||||| needs|||||| (eg.|||||| flood|||||| insurance,|||||| workers|||||| compensation),|||||| but|||||| doesn't|||||| offer|||||| to|||||| prevent|||||| fraud foreign|||||| company|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔has|||||| their|||||| home|||||| office|||||| in|||||| another|||||| state alien|||||| company|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔a|||||| insurer|||||| incorporated|||||| outside|||||| the|||||| US producer|||||| liability|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔personally|||||| liable|||||| when|||||| violate|||||| producer's|||||| contract producer|||||| represenation|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔represent|||||| the|||||| insurance|||||| company,|||||| not|||||| the|||||| insured
Principle|||||| of|||||| Indemnity|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔the|||||| purpose|||||| of|||||| insurance|||||| is|||||| to|||||| restore|||||| the|||||| insured|||||| to|||||| the|||||| same|||||| position|||||| as|||||| before|||||| the|||||| loss|||||| occurred Principle|||||| of|||||| Utmost|||||| Good|||||| Faith|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔all|||||| parties|||||| to|||||| an|||||| insurance|||||| transaction|||||| are|||||| honest Representation|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔the|||||| truth|||||| to|||||| the|||||| best|||||| of|||||| one's|||||| knowledge Warranty|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔a|||||| sworn|||||| truth,|||||| guaranteed|||||| to|||||| be|||||| true,|||||| and|||||| if|||||| a|||||| breach|||||| of|||||| warranty|||||| is|||||| found,|||||| it|||||| could|||||| potentially|||||| makes|||||| the|||||| contract|||||| voidable. Concealment|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔the|||||| failure|||||| to|||||| disclose|||||| a|||||| material|||||| fact Giving|||||| up|||||| the|||||| right|||||| to|||||| obtain|||||| information|||||| requires...|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔a|||||| waiver Life|||||| Insurance|||||| Insurable|||||| Interest|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔must|||||| exist|||||| at|||||| the|||||| time|||||| of|||||| application,|||||| but|||||| not|||||| necessarily|||||| at|||||| the|||||| tie|||||| of|||||| a|||||| claim may|||||| be|||||| based|||||| on|||||| economics|||||| or|||||| family|||||| relationship exists|||||| if|||||| someone|||||| would|||||| benefit|||||| if|||||| another|||||| person|||||| continues|||||| to|||||| live Personal|||||| Uses|||||| of|||||| Life|||||| Insurance|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔-|||||| Provide|||||| a|||||| benefit|||||| to|||||| loved|||||| ones|||||| in|||||| case|||||| of|||||| the|||||| policy|||||| owner's|||||| death
Cross|||||| purchase|||||| Buy/sell|||||| Agreement|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔A|||||| policy|||||| that|||||| provides|||||| for|||||| business|||||| continuation|||||| in|||||| the|||||| event|||||| that|||||| a|||||| business|||||| partner|||||| dies Stock|||||| Redemption|||||| Plan|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔agreement|||||| whereby|||||| a|||||| corporate|||||| agrees|||||| to|||||| buy|||||| back |||||| the|||||| stock|||||| of|||||| a|||||| deceased|||||| shareholder Third|||||| Party|||||| Policyowner|||||| examples|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔-|||||| Key-person|||||| &|||||| Partnership|||||| Insurance
If|||||| premium|||||| is|||||| not|||||| paid|||||| at|||||| the|||||| date|||||| of|||||| application,|||||| the|||||| earliest|||||| date|||||| of|||||| coverage|||||| is|||||| when|||||| the|||||| policy|||||| is|||||| delivered,|||||| a|||||| statement|||||| of|||||| good|||||| health|||||| is|||||| signed,|||||| and|||||| premium|||||| is|||||| paid. HIV|||||| Consent|||||| Form|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔states|||||| that|||||| the|||||| results|||||| of|||||| an|||||| HIV|||||| test|||||| will|||||| only|||||| be|||||| shared|||||| with|||||| certain|||||| individuals,|||||| such|||||| as|||||| the|||||| underwriter Legal|||||| Discimination|||||| in|||||| Life|||||| Insurance|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔physical|||||| hazard|||||| (age|||||| or|||||| health) Final|||||| rating|||||| classification|||||| determined|||||| by...|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔the|||||| underwriter preferred|||||| risk|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔better|||||| than|||||| average|||||| health,|||||| is|||||| likely|||||| to|||||| receive|||||| a|||||| premium|||||| discount standard|||||| risk|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔one|||||| with|||||| an|||||| average|||||| life|||||| span.|||||| Most|||||| applicants rated|||||| policy|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔issues|||||| to|||||| a|||||| substandard|||||| risk|||||| with|||||| dangerous|||||| policies|||||| or|||||| health|||||| problems Term|||||| Life|||||| Insurance|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Insurance|||||| that|||||| provides|||||| financial|||||| protection|||||| from|||||| losses |||||| resulting|||||| from|||||| a|||||| death|||||| during|||||| a|||||| definite|||||| period,|||||| or|||||| term.
Convertible|||||| Term|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔May|||||| be|||||| convertible|||||| to|||||| a|||||| whole|||||| life|||||| policy,|||||| but|||||| not|||||| the|||||| reverse.|||||| Conversion|||||| is|||||| based|||||| on|||||| the|||||| insured's|||||| current|||||| age Reentry|||||| into|||||| Term|||||| Life|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔contingent|||||| upon|||||| the|||||| insured|||||| passing|||||| a|||||| physical|||||| exam Level|||||| Term|||||| Policy|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔The|||||| premium|||||| and|||||| the|||||| amount|||||| of|||||| coverage|||||| are|||||| level|||||| throughout|||||| the|||||| term Annual|||||| Renewable|||||| Term|||||| (ART)|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔premium|||||| will|||||| increase|||||| each|||||| year|||||| because|||||| of|||||| an|||||| increase|||||| in|||||| age,|||||| although|||||| the|||||| face|||||| amount|||||| will|||||| remain|||||| the|||||| same can|||||| become|||||| unaffordable|||||| at|||||| older|||||| ages Mortgage|||||| Protection|||||| Life|||||| Insurance|||||| Policy|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔decreasing|||||| term|||||| policy,|||||| face|||||| amount|||||| will|||||| decrease|||||| at|||||| the|||||| same|||||| rate|||||| the|||||| mortgage|||||| balance|||||| declines Decreasing|||||| Term|||||| Policy|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔the|||||| face|||||| amount|||||| decreases,|||||| though|||||| the|||||| premium|||||| remains|||||| the|||||| same Cheapest|||||| form|||||| of|||||| life|||||| insurance Whole|||||| Life|||||| Insurance|||||| Policy|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔A|||||| permanent|||||| life|||||| insurance|||||| policy|||||| that|||||| guarantees|||||| that|||||| the|||||| policy|||||| will|||||| remain|||||| in|||||| force|||||| as|||||| long|||||| as|||||| the|||||| premium|||||| is|||||| paid.|||||| The|||||| life|||||| insurance|||||| policy|||||| has|||||| a|||||| cash|||||| account|||||| that|||||| grows|||||| tax|||||| deferred. Face|||||| amount|||||| paid|||||| out|||||| upon|||||| death|||||| of|||||| policyowner|||||| or|||||| when|||||| reach|||||| maturity|||||| date|||||| (age|||||| 100) Whole|||||| Life|||||| Policies|||||| are|||||| bundled
Has|||||| a|||||| minimum|||||| guaranteed|||||| rate|||||| of|||||| return Allows|||||| loans Has|||||| a|||||| component|||||| called|||||| variable|||||| universal|||||| life Variable|||||| Whole|||||| Life|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔allows|||||| the|||||| insured|||||| to|||||| self-direst|||||| cash|||||| value|||||| investment Variable|||||| Products|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔-|||||| have|||||| no|||||| guarentees,|||||| and|||||| arent't|||||| backed|||||| by|||||| the|||||| guarenty |||||| fund
Group|||||| Life|||||| Insurance|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔-|||||| Employer|||||| is|||||| issues|||||| the|||||| master|||||| policy
Absolute|||||| Assignment|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔owner|||||| transfers|||||| all|||||| policy|||||| ownership|||||| rights|||||| to|||||| another|||||| person Entire|||||| Contract|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔policy|||||| +|||||| everything|||||| else|||||| attatched|||||| at|||||| issue,|||||| such|||||| as|||||| the|||||| application Life|||||| Insurance|||||| Free|||||| look|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔policyowner|||||| has|||||| 10 |||||| days|||||| from|||||| the|||||| date|||||| of|||||| policy|||||| delivery|||||| (either|||||| day|||||| physically|||||| handed|||||| over|||||| or|||||| postmarked|||||| in|||||| the|||||| mail)|||||| to|||||| return|||||| policy|||||| with|||||| a|||||| full|||||| refund|||||| of|||||| premium|||||| for|||||| any|||||| reason Constructive|||||| Delivery|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Mailing|||||| a|||||| life|||||| insurance|||||| policy|||||| instead|||||| of|||||| physically|||||| handing|||||| it|||||| to|||||| the|||||| policyowne Life|||||| Insurance|||||| Grade|||||| Period|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔standard|||||| provision,|||||| policyowner|||||| has|||||| 30 |||||| days|||||| to|||||| pay|||||| unpaid|||||| premium|||||| before|||||| policy|||||| lapses If|||||| insured|||||| dies|||||| during|||||| grace|||||| peirod,|||||| the|||||| face|||||| amout|||||| will|||||| be|||||| paid|||||| to|||||| the|||||| benefciary,|||||| minus|||||| the|||||| overdue|||||| premium|||||| payment Policy|||||| Reinstatement|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Standard|||||| Provision,|||||| if|||||| the|||||| policy|||||| lapses,|||||| the|||||| policyowner|||||| may|||||| reinstate|||||| the|||||| policy|||||| within|||||| 2 |||||| years|||||| if|||||| pay|||||| all|||||| the|||||| back-premium Suicide|||||| and|||||| incontestability|||||| clauses|||||| restart|||||| upon|||||| reinstatement|||||| If|||||| the|||||| policy|||||| was|||||| surredered|||||| for|||||| cash,|||||| it|||||| may|||||| not|||||| be|||||| reinstated Incontestability|||||| clause|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔standard|||||| provision,|||||| if|||||| a|||||| material|||||| representation|||||| is|||||| found|||||| to|||||| be|||||| false|||||| within|||||| 2 |||||| years,|||||| the|||||| insurance|||||| company|||||| can|||||| deny|||||| the|||||| claim.
After|||||| 2 |||||| years|||||| (unless|||||| for|||||| warranties|||||| such|||||| as|||||| age,|||||| gender,|||||| or|||||| identty),|||||| the|||||| company|||||| cannot|||||| contest|||||| claims Misstatement|||||| of|||||| Age|||||| Provision|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔standard|||||| provision,|||||| If|||||| the|||||| person|||||| is|||||| found|||||| to|||||| be|||||| a|||||| different|||||| age|||||| than|||||| on|||||| the|||||| application,|||||| the|||||| insurer|||||| will|||||| adjust|||||| premiums|||||| and|||||| benefits|||||| according|||||| to|||||| the|||||| correct|||||| age runs|||||| for|||||| the|||||| remainder|||||| of|||||| the|||||| policy Misstatement|||||| of|||||| Age|||||| Clause|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔If|||||| the|||||| insured|||||| understates|||||| his/her|||||| age,|||||| the|||||| face |||||| amount|||||| is|||||| reduced Beneficiary|||||| proceeds|||||| cannot|||||| be...|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Standard|||||| Provision||||||
Automatic|||||| Premium|||||| Loan|||||| Rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔If|||||| the|||||| policyowner|||||| fails|||||| to|||||| pay|||||| a|||||| premium,|||||| the|||||| premium|||||| will|||||| automatically|||||| be|||||| taken|||||| out|||||| of|||||| the|||||| cash|||||| value|||||| of|||||| the|||||| policy|||||| as|||||| a|||||| loan,|||||| and|||||| the|||||| policy|||||| will|||||| not|||||| lapse|||||| (unless|||||| total|||||| loan|||||| is|||||| greater|||||| than|||||| cash|||||| value) Can|||||| be|||||| added|||||| to|||||| a|||||| whole|||||| life|||||| policy,|||||| but|||||| not|||||| a|||||| term|||||| or|||||| credit|||||| life|||||| policy Partial|||||| Surrenders|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔allowed|||||| in|||||| annuities,|||||| universal|||||| life,|||||| and|||||| variable|||||| life|||||| policies Waiver|||||| of|||||| Premium|||||| Rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Rider,|||||| will|||||| pay|||||| the|||||| premium|||||| on|||||| behalf|||||| of|||||| a|||||| disabled|||||| insured|||||| after|||||| a|||||| short|||||| waiting|||||| period,|||||| until|||||| the|||||| insured|||||| either|||||| recovers|||||| or|||||| dies Does|||||| not|||||| pay|||||| cash|||||| benefit|||||| to|||||| the|||||| insured Payor|||||| Benefit|||||| Rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔If|||||| a|||||| prent|||||| paying|||||| the|||||| premium|||||| on|||||| a|||||| child's|||||| life|||||| insurance |||||| policy|||||| dies|||||| or|||||| becomes|||||| disabled,|||||| waives|||||| the|||||| premium Accelerated|||||| Benefits|||||| Rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔will|||||| pay|||||| proceeds|||||| prior|||||| to|||||| death|||||| with|||||| those|||||| with|||||| a|||||| terminal|||||| illness Change|||||| of|||||| insured|||||| rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔may|||||| be|||||| utiliezed|||||| by|||||| an|||||| employer|||||| who|||||| wants|||||| to|||||| transfer|||||| a|||||| key|||||| person|||||| lie|||||| insurance|||||| policy|||||| from|||||| one|||||| key|||||| person|||||| to|||||| another Term|||||| Life|||||| rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Added|||||| to|||||| a|||||| parent|||||| policy|||||| to|||||| cover|||||| the|||||| life|||||| of|||||| a|||||| child,|||||| the|||||| child's|||||| coverage|||||| terminates|||||| when|||||| the|||||| child|||||| reaches|||||| 18 |||||| ,|||||| unles|||||| the|||||| child|||||| converts|||||| the|||||| ider|||||| to|||||| permanent|||||| cverage
all|||||| insured|||||| children|||||| are|||||| covered|||||| with|||||| a|||||| single,|||||| flat|||||| premium|||||| charge,|||||| not|||||| matter|||||| how|||||| many level|||||| term|||||| rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔may|||||| be|||||| added|||||| to|||||| a|||||| prent's|||||| life|||||| policy|||||| to|||||| insure|||||| a|||||| child Combination/|||||| Family|||||| policy|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔automatically|||||| covers|||||| all|||||| family|||||| members,|||||| including|||||| newborn|||||| children|||||| (after|||||| a|||||| short|||||| waiting|||||| period)|||||| at|||||| no|||||| extra|||||| premium|||||| charge Guarenteed|||||| Insurability|||||| Rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔aka|||||| guarenteed|||||| purchase|||||| benefits,|||||| allows|||||| hte|||||| insured|||||| to|||||| increase|||||| coverage|||||| periodically|||||| without|||||| a|||||| physical|||||| exam Premium|||||| Rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔added|||||| to|||||| a|||||| whole|||||| life|||||| policy,|||||| will|||||| have|||||| level|||||| coverage|||||| from|||||| the|||||| whole|||||| life|||||| policy,|||||| and|||||| increasing|||||| coverage|||||| from|||||| the|||||| rider Return|||||| of|||||| Premium|||||| Rider|||||| &|||||| Return|||||| of|||||| Cash|||||| Rider|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔both|||||| increasing|||||| term|||||| coverage|||||| riders Non-forfeiture|||||| Options|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔insurance|||||| clause|||||| stipulating|||||| that|||||| an|||||| insured|||||| party|||||| can|||||| receive|||||| full|||||| or|||||| partial|||||| benefits|||||| or|||||| a|||||| partial|||||| refund|||||| of|||||| premiums|||||| after|||||| a|||||| lapse|||||| due|||||| to|||||| non- payment Policy|||||| Surrender|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔non-forfeiture|||||| option,|||||| give|||||| up|||||| the|||||| policy|||||| for|||||| cash. Some|||||| insurers|||||| charges|||||| from|||||| annutity|||||| and|||||| universal|||||| life|||||| poicy|||||| surrender|||||| will|||||| reduce|||||| cash|||||| surrender|||||| amount Extended|||||| Term|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Non-forfeiture|||||| option,|||||| converts|||||| a|||||| permanent|||||| life|||||| policy|||||| to|||||| a|||||| term|||||| life|||||| policy|||||| that|||||| continues|||||| until|||||| the|||||| cash|||||| value|||||| runs|||||| out|||||| at|||||| the|||||| same|||||| face|||||| amount|||||| (death|||||| benefit)
Annuities|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔a|||||| contract|||||| that|||||| will|||||| pay|||||| a|||||| specified|||||| indemnity|||||| to|||||| its|||||| owner|||||| over|||||| over|||||| a|||||| period|||||| of|||||| time Inserers|||||| take|||||| money|||||| from|||||| annuitants|||||| who|||||| die|||||| too|||||| soon|||||| to|||||| pay|||||| for|||||| those|||||| who|||||| live|||||| too|||||| long Benefits|||||| are|||||| based|||||| on|||||| the|||||| life|||||| of|||||| the|||||| annuitant The|||||| opposite|||||| of|||||| life|||||| insurance|||||| - |||||| systematically|||||| liquidate|||||| an|||||| estate|||||| of|||||| a|||||| period|||||| of|||||| time They|||||| are|||||| insurance|||||| products,|||||| often|||||| used|||||| as|||||| life|||||| insurance|||||| settlement|||||| options|||||| The|||||| owner|||||| is|||||| repsonsible|||||| for|||||| paying|||||| the|||||| premium Annuity|||||| Tables|||||| vs.|||||| Mortality|||||| Tables|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Annuity|||||| tables|||||| different,|||||| because|||||| there's |||||| no|||||| insurance|||||| protection If|||||| insured|||||| dies|||||| during|||||| the|||||| accumulation|||||| period|||||| of|||||| the|||||| annuity...|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔the|||||| account|||||| value|||||| will|||||| be|||||| paid|||||| to|||||| the|||||| insured's|||||| beneficiary,|||||| where|||||| interest|||||| will|||||| be|||||| taxed. Rights|||||| of|||||| annuity|||||| ownership|||||| effective|||||| on...|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔contract|||||| date Tax|||||| on|||||| Annuity|||||| Benefit|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔taxable|||||| upon|||||| the|||||| death|||||| of|||||| the|||||| owner/annuitant.|||||| Spouses|||||| may|||||| continue|||||| the|||||| contract|||||| on|||||| a|||||| tax|||||| deferred|||||| basis. Immediate|||||| Annuity|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Begins|||||| paying|||||| out|||||| immediately|||||| after|||||| the|||||| initial|||||| premium |||||| is|||||| paid
EG.|||||| the|||||| premium|||||| for|||||| a|||||| $100,000|||||| immediate|||||| annuity|||||| is|||||| $100,000,|||||| reguarldess|||||| of|||||| age,|||||| health,|||||| or|||||| gender.|||||| Payout|||||| wll|||||| depend|||||| on|||||| these|||||| factors Single|||||| Premium|||||| Immediate|||||| Annuities|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔often|||||| purchased|||||| with|||||| a|||||| lump|||||| sum|||||| from|||||| retirement must|||||| be|||||| a|||||| period|||||| longer|||||| than|||||| one|||||| benefit|||||| payment|||||| interval|||||| before|||||| payment|||||| begins Flexible|||||| Premium|||||| Fixed|||||| Deferred|||||| Annuity|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔has|||||| a|||||| fleixible|||||| premium|||||| minimum|||||| guarenteed|||||| rate|||||| of|||||| return|||||| and|||||| a|||||| death|||||| benefit|||||| equal|||||| to|||||| its|||||| cash|||||| value Deferred|||||| Annutiies|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Purchased|||||| by|||||| making|||||| periodic|||||| payments|||||| over|||||| a|||||| period|||||| of|||||| time Can|||||| onlybe|||||| surrended|||||| for|||||| cash|||||| during|||||| its|||||| accumulation|||||| (pay|||||| in)|||||| period Surrendering|||||| an|||||| annuity|||||| for|||||| cash|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Non-forfeiture|||||| option During|||||| surrender|||||| period,|||||| the|||||| surrender|||||| alue|||||| is|||||| less|||||| than|||||| the|||||| contract's|||||| cash|||||| value Back-end|||||| load|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔Surrender|||||| charge|||||| on|||||| an|||||| annuity|||||| Waived|||||| for|||||| death|||||| or|||||| disability Death|||||| Benefit|||||| on|||||| Annuity|||||| during|||||| accumulation|||||| period|||||| - |||||| Correct|||||| answer|||||| ✔equal|||||| to|||||| its|||||| cash|||||| value