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Tipo: Resúmenes
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Síntesis del modelo de valuación de activos de capital
Se obtiene la relación entre el riesgo de invertir en un cierto activo financiero y la rentabilidad esperada derivada del riesgo asumido. La teoría dice que, a más riesgo asumido, mayor rentabilidad esperada por un activo y mayor volatilidad.
E (ri)= rf + β [E (rm) – rf] Como calcular el CAPM
Teoría de cartera.
Uso del modelo de valuación de activos de capital en selección de cartera
𝑬 𝒓
− 𝒓𝒇 = 𝑨 𝟐
TIPOS DE RIESGO 1 RIESGO DIVERSIFICABLE. Es aquel que afecta a un mercado en general y es común a todos los activos que integran ese mercado. RIESGO NO DIVERSIFICABLE Cuando nos referimos al riesgo de un componente o sector en concreto dentro del mercado general 2
RIESGO, RENDIMIENTO Y EQUILIBRIO DE MERCADO Si los inversores son adversos al riesgo, será necesario que se les compense por asumir riesgo Las inversiones en acciones riesgosas deban producir un rendimiento más elevado que las inversiones en acciones o títulos valores sin riesgo.
Beta y primas por riesgo de valores individuales
El modelo está limitado a 2 períodos El modelo se centra en valores esperados. RESTRICCIONES DEL CAPM 1 2 El modelo asume que todos los inversores disponen de la misma información 3 los inversores prefieren el menor riesgo posible, prefieren la mayor rentabilidad. 4 El modelo muestra un portafolio o cartera de mercado. 5 El CAPM supone betas constantes, establece que el riesgo no varía a lo largo de la inversión 6
COMPONENETES DEL CAPM
